بورس در وضعیت قرمز قرمز

بازار سهام تهران این روزها در حالی گرفتار دوره ای دشوار و پرابهام شده است که روند خروج پول حقیقی برای چهاردهمین روز متوالی ادامه دارد و شاخص کل بورس پس از عقب نشینی قابل توجه، به کمترین سطح خود در هفت ماه اخیر رسیده است. تحولات چند هفته اخیر نشان می‌دهد که بورس تهران در دوران پساجنگ با ریسک های بی سابقه ای روبه‌رو شده که سرمایه گذاران را بیش از پیش محتاط و دست به عصا کرده است.

کد خبر: ۷۰۴۳۵۸

تاریخ: ۱۹ تير ۱۴۰۴ - ۰۸:۰۳

به گزارش صراط به نقل از تجارت نیوز بر اساس داده‌های روز گذشته، حدود ۲ هزار و ۲۶۶ میلیارد تومان پول حقیقی تنها در یک روز از بازار سهام خارج شد تا مجموع خروج نقدینگی در ۱۴ روز معاملاتی گذشته به عدد قابل توجه ۳۸ هزار میلیارد تومان برسد. این روند در هفته جاری هم تداوم داشته و در سه روز معاملاتی اخیر حدود ۳ هزار و ۱۵۶ میلیارد تومان از سرمایه‌های خرد از بازار سهام خارج شده است.

چنین روندی در شرایطی اتفاق می افتد که بازار همچنان فاقد تحرکات مثبت در سمت تقاضا است و اعتماد معامله گران خرد به این بازار به‌شدت تضعیف شده است. این خروج پول حقیقی، معیاری مهم از کاهش اقبال سرمایه گذاران به سهام است و معمولا در بازاری با این شرایط، فشار فروش افزایش می یابد و تقاضا کاهش چشمگیر پیدا می کند. بررسی ها نشان می‌دهد که سرمایه گذاران خرد در برابر ریسک های فعلی بازار، تمایل بیشتری به نقد کردن دارایی های خود دارند و برای حفظ ارزش سرمایه خود، وارد بازارهای کم ریسک تر شده اند.

افت چشمگیر شاخص کل و بی سابقه بودن روند نزولی شاخص هم وزن

شاخص کل بورس تهران در معاملات روز گذشته با افت ۰.۷۹ درصدی مواجه شد و به محدوده ۲ میلیون و ۶۳۷ هزار واحدی عقب نشینی کرد؛ سطحی که از ۲۴ آذر سال گذشته تاکنون بی سابقه بوده است. این افت نشان می‌دهد که بازار در حال از دست دادن حمایت های تکنیکال مهم خود است و فاصله گرفتن شاخص از قله‌های پیشین می‌تواند منجر به تشدید روند نزولی شود. از سوی دیگر، شاخص هم وزن که معیار مناسبی برای ارزیابی عملکرد میانگین شرکت‌ها است، با کاهش ۱.۰۹درصدی همراه شد و برای چهاردهمین روز پیاپی روند نزولی را ثبت کرد. جالب اینجاست که این رکورد در تاریخ شاخص هم وزن از ابتدای سال ۱۳۹۳ تا کنون سابقه نداشته و این نشان می‌دهد که فشار عرضه در میان اکثر نمادها به‌طور بی سابقه ای بالا رفته است.

کمبود تقاضا و افزایش عرضه؛ بازار در تسلط فروشندگان

ارزش معاملات خرد بازار سهام نیز که معیار مهمی برای نشان دادن فعالیت معامله گران است، در روز گذشته به ۵ هزار و ۹۷۲ میلیارد تومان رسید. این رقم در شرایط عادی می‌تواند مناسب باشد اما نکته مهم این است که در پایان معاملات، ۷۷ درصد از نمادهای بورسی قرمزپوش بودند و تنها ۳۳ درصد از سهم ها در محدوده مثبت معامله شدند. علاوه بر این، حدود ۴ هزار میلیارد تومان سفارش فروش در صف های فروش باقی ماند که نشان‌دهنده حجم بالای عرضه و کمبود شدید خریدار است. این شرایط بازتاب دهنده بی اعتمادی فعالان بازار و ترس از ادامه روند نزولی است و به وضوح نشان می‌دهد که بازار فعلا در تسلط فروشندگان قرار دارد.

اثر جنگ و بلاتکلیفی ها بر بازار سهام

از منظر بنیادی، نمی‌توان نقش تاثیرگذار جنگ ۱۲ روزه میان ایران و رژیم صهیونیستی را نادیده گرفت. شاخص کل در نخستین هفته پس از جنگ، نزدیک به ۹.۹ درصد از ارزش خود را از دست داد و هفته اخیر نیز با افت نزدیک به ۲ درصد همراه بود. این افت های متوالی در یک بازه کوتاه زمانی، ناشی از ترس سرمایه گذاران از وقوع مجدد بحران های سیاسی و نظامی و نا اطمینانی نسبت به آینده است. بسته بودن دو هفته ای بازار در دوران جنگ، باعث شد سرمایه گذاران برای نقد کردن دارایی های خود اقدام کنند و با بازگشایی بازار، این ترس به خروج گسترده پول حقیقی منجر شد. واقعیت این است که در شرایط جنگ و بحران، افراد ترجیح می‌دهند سرمایه خود را در ابزارهایی نگهداری کنند که نقدشوندگی بالاتر و ریسک کمتری دارند؛ اوراق با درآمد ثابت، صندوق‌های سرمایه گذاری مطمئن تر یا حتی سپرده بانکی از جمله مقاصدی است که می‌تواند سرمایه‌ها را به سمت خود جذب کند.

چشم انداز مبهم و لزوم سیاستگذاری حمایتی

در حال حاضر بازار سهام در میانه بحرانی قرار دارد که هم ریشه در شوک های سیاسی و هم در مسائل بنیادی اقتصادی دارد. نبود ثبات و چشم انداز روشن، سرمایه گذاران را به سمت خروج از بازار و گسیل شدن به سمت دارایی های کم ریسک هدایت کرده است. از سوی دیگر، افزایش فشار عرضه و کاهش تقاضا، فشار بر شاخص ها و قیمت ها را افزایش داده و فضای بازار را بیش از پیش منفی کرده است. در چنین شرایطی، نقش سیاستگذار بازار سرمایه برای بازگرداندن اعتماد و ایجاد شرایط مساعد جهت ورود نقدینگی به بازار بسیار حیاتی است. تزریق های مالی، ارائه تضمین های حمایتی، تسهیل دسترسی به منابع مالی و شفاف سازی در خصوص چشم انداز سیاسی و اقتصادی می‌تواند به بهبود فضای معاملات کمک کند. روز گذشته، جلسه فوق‌العاده هیات امنای صندوق تثبیت بازار سرمایه به ریاست علی مدنی زاده، وزیر امور اقتصادی و دارایی برگزار شد. در این جلسه با انتشار اوراق تبعی از نوع تامین مالی به میزان ۲۰هزار میلیارد تومان و انتشار اوراق تبعی از نوع بیمه سهام به طرفیت اشخاص حقیقی با سبد سهام تا سقف ۵۰۰ میلیون تومان موافقت شد.

رکوردهای منفی در بازار

بورس تهران این روزها در گرداب خروج سرمایه حقیقی و افت شاخص ها گرفتار شده است. رکوردهای منفی شاخص هم وزن، افت ارزش معاملات خرد و صف های فروش سنگین، همه و همه حکایت از بحرانی جدی دارد که ناشی از ترس سرمایه گذاران و بلاتکلیفی های سیاسی و اقتصادی است. برای خروج از این وضعیت، نیاز به اقدامات حمایتی و اعتمادسازی فوری از سوی نهادهای متولی بازار سرمایه احساس می‌شود. تا زمانی که ریسک های پیرامونی بازار کاهش نیابد و چشم انداز روشنی شکل نگیرد، انتظار رشد پایدار بازار سهام دور از دسترس خواهد بود.

منبع: دنیای اقتصاد