با توجه به خروج پول حقیقی از بازار سهام؛

بورس در حصار بی‌اعتمادی؛ دلیل چیست؟

تا زمانی‌که نتیجه مذاکرات روشن نشود و تکلیف برخی واگذاری‌ها شفاف نشود؛ بعید است بورس بتواند با موج تقاضای معناداری مواجه شود.

کد خبر: ۷۰۰۳۹۹

تاریخ: ۱۲ خرداد ۱۴۰۴ - ۰۸:۲۷

معاملات روز گذشته (یکشنبه) بورس تهران با خروج دست‌کم ۲همت پول حقیقی از بازار، به افت نماگر‌های سهامی منجر و ارزش معاملات نیز برای دومین روز متوالی در ارقام کمتر از ۱۰همت تثبیت شد.

به گزارش صراط نیوز، این موارد، نشان‌دهنده عقب‌نشینی فعالان حقیقی و تضعیف انتظارات مثبت در بورس است. بازار سهام در شرایط کنونی در حصار بی‌اعتمادی محدود شده است؛ فعالان بورسی چشم انتظار مخابره نتیجه مذاکرات هسته‌ای هستند تا جهت آتی خود را براساس آن تعیین کنند.

معاملات روز یکشنبه بورس تهران با غلبه جریان عرضه بر تقاضا و افت محسوس نماگر‌های سهامی به پایان رسید. در روز گذشته، شاخص‌کل بورس تهران با کاهش ۱.۱۶ درصدی، معادل ۳۶‌هزار واحد افت، به سطح ۳‌میلیون و ۱۰۷‌هزار‌واحدی عقب‌نشینی کرد. شاخص هموزن که نمای دقیق‌تری از وضعیت کلی بازار و عملکرد شرکت‌های کوچک و متوسط ارائه می‌دهد نیز با کاهش ۰.۹۸ درصدی به سطح ۹۵۸‌هزار واحد رسید.

در بازار فرابورس نیز شاخص‌کل ۰.۳۷ درصد افت را تجربه کرد تا تصویر کلی بازار سرمایه، حکایت از ضعف تقاضا و تداوم فشار فروش داشته‌باشد. یکی از مهم‌ترین سیگنال‌های رکودی بازار در معاملات دیروز، کاهش محسوس ارزش معاملات خرد بود. ارزش معاملات خرد به رقم ۹‌هزار و ۲۵۹‌میلیارد‌ تومان رسید که به طور معناداری پایین‌تر از میانگین ۱۳‌هزار میلیارد‌ تومانی ثبت‌شده در ۴۶ روز کاری سال‌جاری است.

این دومین روز متوالی است که ارزش معاملات خرد بازار به زیر مرز ۱۰‌هزار میلیارد تومان می‌رسد. کاهش ارزش معاملات به‌ویژه در شرایطی که بازار نیاز مبرم به ورود نقدینگی تازه دارد، نشان‌دهنده عقب‌نشینی فعالان حقیقی و تضعیف انتظارات مثبت در بازار است.

چشم انداز مبهم مذاکرات و تاثیر آن بر بورس

یکی از مهم‌ترین عوامل موثر بر تداوم رکود معاملاتی، ابهامات ناشی از مذاکرات هسته‌ای میان ایران و آمریکا است. درحالی‌که سیگنال‌های سیاسی متناقضی درخصوص موضوع مذاکرات وجود دارد؛ بازار سهام به علت آسیب‌پذیری بالاتر نسبت به تغییرات ناگهانی در سیاست خارجی، همچنان محتاطانه عمل می‌کند. نبود نتیجه مشخص و قطعی از مذاکرات باعث‌شده سرمایه‌گذاران از ورود قاطعانه به بازار پرهیز کنند و به‌جای ریسک پذیری، مسیر نقد‌شدن و خروج سرمایه را در پیش گیرند.

عامل دیگری که در روز‌های اخیر‌بار دیگر فضای بی اعتمادی را در بازار سرمایه پررنگ کرده، ماجرای واگذاری سهام خودروسازان است. اخبار و حواشی مربوط به نحوه عرضه سهام شرکت‌های خودروسازی، ابهامات حقوقی و رفت‌و برگشت تصمیمات در این‌خصوص، سبب‌شده فعالان بازار نسبت به سازوکار‌های حاکم بر خصوصی سازی بدبین‌تر از گذشته شوند. این فضای تردید در کنار فقدان شفافیت، به‌ویژه برای شرکت‌های بزرگ که وزن زیادی در شاخص‌کل دارند، نقش مهمی در افت دیروز بازار ایفا کرد.

در بازار ارز نیز دلار برای دهمین روز متوالی در کانال ۸۲‌هزار‌تومان به نوسان محدود خود ادامه داد. بازگشت نرخ ارز از سطوح بالای ۱۰۰‌هزار‌تومان به محدوده فعلی، نتیجه مستقیم شکل‌گیری امیدواری نسبت به گشایش‌های احتمالی در عرصه سیاست خارجی است، با این‌حال همچنان بازار در وضعیت انتظار قرار دارد و نوسانات محدود فعلی حاکی از آن است که معامله‌گران ارز نیز ترجیح می‌دهند تا مشخص‌شدن نتیجه نهایی مذاکرات، دست به تحرکات جدی نزنند.

در بازار طلا نیز نشانه‌های رکود و خروج سرمایه مشهود است. از ابتدای سال‌تاکنون، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر طلا به‌طور متوسط با افت ۲۰‌درصدی همراه شده‌اند. آمار‌ها نشان می‌دهد؛ از ۲۱ صندوق طلای فعال در بازار، در مجموع حدود ۷‌هزار و ۵۰۰‌میلیارد‌تومان پول حقیقی خارج شده‌است. این عقب‌نشینی گسترده عمدتا تحت‌تاثیر افت نرخ ارز در بازار آزاد و انتظارات کاهشی درخصوص بهای طلا شکل‌گرفته و نشان می‌دهد؛ سرمایه‌گذاران حتی بازار طلا را نیز در کوتاه‌مدت محل مناسبی برای پارک سرمایه نمی‌دانند.

یکی از دیگر نشانه‌های رکود و بی اعتمادی در بازار سرمایه، تداوم خروج پول حقیقی از بازار است. در معاملات دیروز، حدود ۲‌هزار و ۹۴‌میلیارد‌تومان سرمایه حقیقی از چرخه معاملات سهام، حق تقدم‌ها و صندوق‌های سهامی خارج شد. در این میان، حدود ۸۸۴‌میلیارد تومان از خروج مذکور تنها متعلق به ۵۰‌شرکت بزرگ بازار بود، همچنین ۱۶۰‌میلیارد‌تومان خروج پول نیز به صندوق‌های اهرمی اختصاص داشت که خود نشانه‌ای از کاهش اشتیاق سرمایه‌گذاران با ذائقه ریسک پذیری بالا برای ماندن در بازار سهام است.

در پایان معاملات روز گذشته، رنگ غالب در تابلو‌های معاملاتی، قرمز بود، به‌طوری‌که از میان نماد‌های فعال بازار، حدود ۷۲‌درصد در محدوده منفی به‌کار خود پایان دادند و تنها ۲۸‌درصد توانستند معاملات مثبتی را تجربه کنند. این آمار نشان می‌دهد؛ افت بازار نه‌تنها ناشی از ریزش چند نماد بزرگ نیست، بلکه موج عرضه و بی اعتمادی به شکل گسترده‌ای در کل بازار گسترش یافته‌است.

در مجموع، بورس تهران در شرایطی به استقبال هفته آینده می‌رود که نشانه‌های رکود و بی اعتمادی در آن پررنگ‌تر از قبل شده‌است. خروج مستمر پول حقیقی، کاهش چشمگیر ارزش معاملات، افت گسترده نماد‌ها و فقدان محرک جدی برای رشد، همگی گواهی بر وضعیت شکننده بازار سهام هستند. تا زمانی‌که نتیجه مذاکرات روشن نشود و تکلیف برخی واگذاری‌ها شفاف نشود، بعید است بازار بتواند با موج تقاضای معناداری مواجه شود. به‌نظر می‌رسد که فعلا باید انتظار تداوم نوسان در فضای احتیاطی را داشت.

منبع: دنیای اقتصاد